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伟德体育:富力地产、首创置地获准发H股 内房股融资政策解冻?

时间:2019/12/10 14:53:33  作者:  来源:  查看:12  评论:0
内容摘要:  据香港明报报道,内地持续限制内房企业信贷融资,但临近年尾却传来好消息。静候发H股的富力地产(13.5, 0.16, 1.20%)(02777.HK)突获中证监放行,可以发行新H股,大行预测将有助降低负债,昨罕有领跑板块,全日升逾6%﹔放行消息被大行视为官方对内房融资转向正面,...
  据香港明报报道,内地持续限制内房企业信贷融资,但临近年尾却传来好消息。静候发H股的富力地产(13.5, 0.16, 1.20%)(02777.HK)突获中证监放行,可以发行新H股,大行预测将有助降低负债,昨罕有领跑板块,全日升逾6%﹔放行消息被大行视为官方对内房融资转向正面,昨日内房股全线升幅介乎2%至6%不等。
 
  近年中小型股富力负债率渐追贴龙头股融创中国(42.7, -0.10, -0.23%)(01918.HK)、中国恒大(19.32, -0.42, -2.13%)(03333.HK),直逼220%水平,流动性成为市场关注焦点。今次多家大行同时发报告,大摩指出,中证监放行首创置业(2.46, -0.31, -11.19%)(02868.HK)、富力地产(02777.HK)的H股发行,以及政治局会议并没有提及楼市政策是两大利好因素,认为中央将改变针对信贷紧缩的「鹰派」政策,更相信中央的态度可能在未来数月带来银根放宽措施。


  该行指出,对上一次A股内房获得放行已是2014年,更是中央层面放宽的转折点,包括降首期、减息等政策。该行看好融创中国(01918.HK)、旭辉控股(00884.HK)、华润置地(36.05, 0.15, 0.42%)(01109.HK)。

  另一大行美银美林上周已发报告指出,中证监在12月4日更新了富力地产(02777.HK)发行新H股的审批,是今年1月反馈以来的最新进展,由于增发申请将于12月下旬到期,预料监管机构或允许富力在限期内完成增发,有助缓解富力的流动性压力,惟最终批核日期尚存在高度不确定性。

  瑞银认为今次中证监放行富力及首创,是内地对内房企业融资政策转向正面的讯号,认为是基于土地市场转冷,若持续收紧内房信贷融资,明年房地产投资或急速放慢。该行更指出,今次放宽,或意味恒大旗下恒大地产回A计划亦有正面回响。

  瑞银认为,今次消息有助减低投资者对富力负债水平忧虑,兼且该股目前估值吸引,2020年市盈率仅2.5倍,较板块平均6倍低。若富力配售20%新股,会令每股盈利摊薄约17%,估计负债比率会由220%降至180%。

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